Relojes de lujo como inversión: ¿cuáles realmente aumentan de valor?

Algunos modelos seleccionados de Patek Philippe o Rolex pueden aumentar su valor entre un 50 y un 100% en una década, a veces incluso más. La Gran Tríada (Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet) es considerada el punto de entrada más sólido, aunque incluso aquí el éxito depende del modelo específico, el estado, la rareza y la ola de demanda. El mercado de relojes de lujo es un espacio no regulado, selectivo y muy influenciado por el estado de ánimo.

¿Qué distingue a un reloj de una acción o una onza de oro? Puedes llevarlo puesto. Este beneficio hedónico hace que la inversión se convierta en parte de tu día a día, no solo en una posición de cartera. Llevas el capital en la muñeca y, al mismo tiempo, disfrutas de la artesanía, el prestigio y el diseño. Es lo que se llama un passion asset, que combina emociones con potencial de rentabilidad.

Tras el boom de 2020-2021 llegó una corrección. Los inversores empiezan a buscar oportunidades más estables, evitan los modelos de moda y apuestan por clásicos comprobados. Por eso el tema es especialmente relevante ahora, cuando el mercado se ha enfriado lo suficiente como para pensar con racionalidad. A continuación, analizaremos las reglas, los riesgos y el horizonte temporal de este tipo de inversión.

Relojes de lujo como inversión

Empecemos por una cosa: un reloj no es una acción de una empresa tecnológica. Aquí no hay garantía de ganancias, informes trimestrales ni hojas de cálculo con previsiones. El valor de un reloj de lujo sube (o baja) según sus propias reglas, y comprender la mecánica de este mercado es absolutamente fundamental.

¿Qué es lo que realmente impulsa las valoraciones?

Cinco factores determinan si tu reloj valdrá más dentro de diez años:

• Marca y modelo – La “Gran Triada” ( Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet) domina el mercado secundario. Otras marcas pueden crecer, pero de forma lenta e incierta.
• Estado – la diferencia entre “unworn” (sin uso) y “bien usado” suele ser del 20-30% del precio.
• Rareza – las ediciones limitadas o descatalogadas tienen una ventaja natural en cuanto a la oferta.
• Procedencia – un reloj con historia (anterior propietario, certificados, caja original) simplemente vale más.
• Materiales y mecanismo – platino, oro, complicaciones mecánicas (tourbillon, calendario perpetuo) determinan el valor.

Riesgos y horizonte

El mercado de relojes no está regulado y tiene una liquidez baja en comparación con las acciones o los bienes raíces. Los precios pueden fluctuar decenas de por ciento en el transcurso de un año, especialmente después del pico especulativo de 2021-2022. A esto se suman riesgos concretos: falsificaciones (cada vez mejores), riesgo de robo, costes de mantenimiento (una revisión del mecanismo cada 5-7 años puede costar incluso dos mil euros), así como impuestos en la reventa en algunas jurisdicciones.

¿Horizonte de inversión? Por lo general, a largo plazo. La paciencia y el conocimiento son tus mejores herramientas. Pero aquí hay algo que no encontrarás en una cartera de acciones: utilidad emocional. Llevas la inversión en la mano, disfrutas de ella y, de paso, (quizás) aumenta su valor.

Mercado 2025-2026

Es difícil tomar decisiones de inversión sensatas sin conocer cómo funciona todo el mercado. El tamaño, la dinámica y la geografía de la demanda, todo esto influye en la liquidez y las posibles ganancias de un reloj concreto.

Tamaño y ritmo de crecimiento

El mercado de relojes de lujo en 2025 se estima en unos 45-50 mil millones de USD, con previsiones de un CAGR para 2025-2030 que ronda el 4-5%. ¿Parece poco? Quizás, pero el segmento clave aquí es el de segunda mano, que crece mucho más rápido y ya supera los 30 mil millones de USD anuales. Es precisamente en los relojes usados donde ocurre lo más interesante, ya que es allí donde la gente busca oportunidades y modelos comprobados con una historia de valor.

Del auge a la estabilización

La pandemia provocó un aumento vertiginoso. El pico se produjo aproximadamente en marzo de 2022, cuando los precios de algunos modelos se dispararon un 80-90% por encima del MSRP. Luego llegó la corrección: 2023-2024 significó caídas de hasta el 30-40% en el segmento deportivo. Ahora, en 2025 y 2026, se observa una estabilización y el mercado ha madurado; la demanda regresa selectivamente a nombres consolidados.

Pre-owned y CPO

La confianza en el mercado de segunda mano crece gracias a los programas CPO (Certified Pre-Owned):

• Rolex CPO – garantía oficial de dos años en modelos usados seleccionados
• Richemont con Watchfinder – certificación y autenticidad garantizadas
• Plataformas en línea (Chrono24, Hodinkee Shop): transparencia en los precios y el historial
• Las subastas de casas Phillips, Sotheby’s marcan los puntos de referencia para los coleccionistas

¿Geografía? Asia-Pacífico y Oriente Medio impulsan el mercado, y la “Gran Triada” ( Rolex, Patek Philippe, Audemars Piguet) representa la gran mayoría de la liquidez y el crecimiento real del valor. Son precisamente estas marcas las que impulsan la demanda y entran primero en la corriente principal de las inversiones alternativas.

Modelos que aumentan su valor

Cuando hablamos de relojes que realmente aumentan de valor, tres jugadores destacan por encima del resto: Rolex, Patek Philippe y Audemars Piguet. No es ningún secreto en el mercado, simplemente ciertos modelos de estas marcas baten récords de apreciación.

Rolex

Daytona es un reino en sí mismo. Tomemos la referencia 116500LN (acero, bisel cerámico): desde 2010 su valor ha aumentado un 358%. ¿Una locura? Quizás, pero la demanda sigue superando a la oferta. El GMT-Master II “Pepsi” (126710BLRO) aún más: +506% en el mismo periodo. El Submariner es un clásico que prácticamente no pierde valor, y los modelos vintage pueden sorprender. ¿La mayor ventaja de Rolex? Liquidez. Lo venderás más rápido que la mayoría de las demás marcas.

Patek Philippe y Audemars Piguet

Nautilus 5711/1A en acero es una leyenda. Descatalogado, actualmente cuesta varias veces su precio de lista. La versión con esfera Tiffany Blue se vendió por 6,5 millones de dólares en 2021. Royal Oak Jumbo de AP (15202ST) tiene una historia similar, la disponibilidad selectiva impulsa los precios. Paul Newman Daytona se vendió una vez por ~17,75 millones de USD, así que vemos dónde está la cima del mercado de coleccionistas.

Otros que merecen atención

Omega Speedmaster “Moonwatch” es una elección sólida con historia en la NASA. ¿Richard Mille? Algunos modelos se venden con una prima considerable sobre el precio de venta, aunque el mercado es más de nicho. Cartier Tank o JLC Reverso crecen más despacio, pero de forma estable, especialmente los vintage en buen estado.

Importante advertencia: la apreciación no está garantizada. El estado, la rareza, la procedencia, todo cuenta. Las cifras lucen hermosas en retrospectiva, pero ¿el futuro? Nadie tiene una certeza absoluta.

Compra, autenticidad y salida

La decisión de dónde compras el reloj afecta tanto al precio como al riesgo de adquirir una falsificación. A veces vale la pena esperar en la cola en un distribuidor autorizado, otras veces es mejor ir directamente al mercado de segunda mano.

¿Dónde comprar?

Los distribuidores autorizados (AD) ofrecen seguridad, pero para los modelos “hot” (ese famoso Submariner verde o Nautilus) la espera puede durar meses, si no años. El mercado secundario permite acceso inmediato: las casas de subastas ( Phillips, Christie’s, Sotheby’s) son ideales para piezas raras, mientras que plataformas como Chrono24 o Bob’s Watches funcionan bien para modelos estándar. Richemont lanzó Watchfinder, Rolex el programa CPO (Certified Pre-Owned), lo que aumenta la confianza en los relojes usados. ¿Grey market? Precios más bajos, pero hay que saber lo que se hace.

Autenticidad y seguridad

La base es un conjunto completo de documentos: caja, papeles, historial de servicio. Verifica los números de referencia y de serie, y compáralos con las bases de datos del fabricante. Las falsificaciones son cada vez mejores, así que para sumas mayores vale la pena pagar a un experto independiente para la verificación. Compra a un vendedor de confianza con opiniones y evita las ofertas “demasiado buenas para ser verdad”.

Servicio, almacenamiento y momento de venta

Reloj en la caja fuerte, seguro vigente. Servicio cada 5-10 años en un servicio autorizado (de lo contrario perderás valor). El estado “unworn” con el protector eleva el precio, pero no exageres guardándolo en la caja, el mercado aprecia la pátina en los vintage. ¿Venta? Los modelos raros a subasta, los estándar por plataformas o de vuelta al distribuidor. Recuerda los impuestos y comisiones (las subastas cobran 15-25%), calcula la ganancia real antes de decidir.

Entre la pasión y el retorno de la inversión

El mercado de relojes muestra algo que los inversores en acciones o criptomonedas a veces pierden de vista: las emociones tienen un precio, y eso de forma literal. A menudo es simplemente cuestión de suerte y buen momento, no necesariamente un conocimiento profundo del mercado.

Pero precisamente por eso los relojes de lujo resultan interesantes como inversión. No es una hoja de Excel con previsiones, es un objeto que llevas en la muñeca y que te da placer. Si después de cinco años ganas un 10%, genial. Si sales empatado, pues tuviste un reloj estupendo durante cinco años. Peor es si pierdes un 30% y durante todo ese tiempo lo tuviste guardado en la caja fuerte porque “es una inversión”.

¿La lección más importante? Compra algo que te guste usar. Así, incluso si el mercado se desploma, no te arrepentirás.

Endy 78

redacción